【海外の反応】「中国の債券利回り急落で「日本化」リスクが高まる」外国人、感動する

中国の債券利回り急落で「日本化」リスクが高まる

私は中国が国外への資本流出を厳しく管理しているという印象を持っている。確かに、個人が年間に引き出せるのは5万ドルまでです。 12月に800億人が国外に出たのはどうしてだったのでしょうか？また、政府系ファンドが640億ドルも減少しているにもかかわらず、なぜこの国が莫大な黒字の貿易収支を維持できるのか理解できません。それは私には意味がわかりません。

50,000 の割り当ては暦年の境界で期限切れになるため、12 月に使用するのが自然だと思われます

彼らはこれを意図的にやったのです。 彼らはおばあちゃんもみんなも絆を深めたくなかったのです。 彼らは金利を上げる能力を失いたくなかった。

債券利回りの低下は投資家にとってはマイナスですが、需要がある限り債券の返済が容易になるため、国にとっては良いことになります。 米国のように債券下落に直面している国は、債務危機の拡大リスクよりも金利の引き上げを検討している投資家を呼び込むために、本質的に債券利回りを引き上げる必要がある。 しかし、これは正のフィードバックループのように、債務危機をさらに悪化させます。

日本は過去 30 年間、年平均 4% の成長を遂げていませんでした。 90年代初頭にすべてが停滞し始めるまで、日本は資産価格と賃金が極めて高かった。日本の人口は中国の10％にも満たない。中国の人件費は依然として米国の5分の1だ。中国は米国が始めた技術戦争の終焉に対処しており、米国の技術を自国の代替技術（ハーモニーオペレーティングシステム、独自のチップ生産、チップマシン製造など）に置き換えることを余儀なくされている。これは地球上で最も偉大な国家が中国人に課した問題への必要な適応に過ぎない。適応には時間と労力がかかります。中国には他にも成長の源泉がたくさんあり、特に巨大な電池、太陽光パネル、電気自動車メーカー産業、大規模インフラプロジェクト、東南アジア、ラテンアメリカ、アフリカ、中東の新興市場のさらなる発展などがある。

日本の人口が中国の10％未満であることを考えると、中国の一人当たりGDPが日本とほぼ同じ割合で増加していることを意味するのではないでしょうか？実際、1991年の日本の一人当たりGDPを見ると、急速な成長が止まった直後で、一人当たりGDPは2万9300人でしたが、現在の一人当たりGDPは3万7千3千人で、これは平均でGDP/0.8%ということになります。過去 30 年間の年間人口増加率。これを人口が 10 倍をわずかに超える中国に当てはめると、一人当たりの成長に匹敵するためには平均 8% の成長が必要になります。

つまり、本当に一人当たりベースで見ると、これは日本化よりもはるかに悪いのです。

計算が分かりません。中国の一人当たりGDPが成長していないという仮定がどこから来たのかもわかりません。 GDP成長率は4%だが、1人当たり人口が停滞しているため、GDP成長率も4%程度となっている。これでも米国よりははるかに多いです。

本当に重要なのは賃金と物価です。中国では賃金が米国のおよそ5分の1であるため、依然として国際競争力が高い。

頭痛のせいにしようと思います。

ハハ、これが中国の偽りの現実だ

うわー、なんという視点だろう。中央党学校に通っていたのではないかと思います。

実際に現地の人々を住宅ローンから救い出し、生活費水準を改善するという決定を下すまでは、「日本化」はおそらく避けられないだろう。真剣に言いたいのは、政府が実際に難しい選択をせず、政府が引き起こした混乱の責任を引き受けないとき、人々は何を期待しているというのか

しかし、中国には生活費の危機はない。インフレは低く、（少なくとも中国の貧しい地域では）所得が依然として上昇していることと相まって、一般的な手頃な価格が増加しています。

実際のところ、彼らにとって住居費は生活費の中で最も手頃な金額ではなく、皮肉にも不動産価格の下落がそれを助けている。

もし中国政府が住宅ローンによる人々の救済を支援するとしたら、それは興味深い動きとなるだろうが、それが純的にプラスになるかどうかは完全には明らかではない。不動産価格の下落が流動性の逼迫を引き起こした場合、非常に問題となるが、少なくとも現時点ではその可能性は低いと思われる。

大規模な救済は、貧しい世帯よりもすでに裕福な世帯に不均衡な利益をもたらすリスクも伴う。米国とは異なり、貧しい世帯であっても、通常はローンを抱えているわけではなく、まだいくらかの現金貯蓄を持っている可能性がありますが、住宅ローンを持っていない可能性があります。住宅所有率は90%近くに達しており、家計の純負債はそれほど高くないことに注意してください。

更なる救済はREバブルの可能性を後押しし、RE投機を支援するとみなされる可能性がある。

最後に、「日本化」の可能性も高くないと思われます。ピーク時の日本の労働者1人当たりの平均賃金は米国の約2倍だったことに注意してください。今、彼らは半分の位置にいます。それは一言で言えば日本化です。

中国人労働者の平均賃金は米国労働者の約4分の1だ。あと20～30年もすれば、これは8分の1、あるいは16分の1にまで下がるでしょうか？再生可能エネルギーへの投機が抑制されずに継続することを許可しない限り、その可能性は非常に低いと思われます。

確かに、中国に生活費の危機はないという議論は、失業率の増加、住宅危機と人口減少による経済減速で、中国経済が現在ほぼフリーフォール状態にあることを考えると、少々素朴だ。

皮肉なことに、2010年代から深刻化した住宅危機が勃発し、人々がもはや住宅に対する信頼を失って以来、供給過剰と需要不足により、住宅コストは現在下落している。

つまり、建設プロジェクトを建設するために開発業者に土地を貸すことだけが本当の税収源である地方政府を救済するよりも、その方が良いということですよね？

実際、文字通り中国の住宅が退職間近の人々への退職セールとして利用されていたのに、住宅ローンの救済が富裕層に不当に利益をもたらすということは一体どうしてあるのだろうか？

それは、政府がその無謀な行動の責任をとっているという事実に近いものであり、それを道に突き落とすわけではありません。

今、中国を考えるのは「日本化」の始まりです。日本がこのような状態に達するまでには何十年もかかりました。